铜:
隔夜LME铜震荡走高。宏观方面,美国8月非农就业人数增加14.2万,大幅高于7月的8.9万,但不及市场预期的16.1万,同时6月和7月数据大幅下修,可以说本次非农就业数据严重低于预期,也为美联储开启降息周期铺平道路。另外,市场也在关注明早的美国总统辩论。基本面方面,。铜精矿方面,铜价走势反复,下游新增订单受到抑制,采购需求减弱,但从社会库存角度去看,铜价下跌部分铜企反而加大了采购量。美联储议息前市场保持谨慎,美股表现不稳定性也加大了市场看空情绪,但市场已基本定价9月美联储降息以及基本面趋于好转(LME累库尾声、国内社库加速去库),铜价下行驱动并不显著,此时无论做空还是做多市场信心均相对缺乏,只能靠外部驱动打破,因此短线操作适合当下情形,但无论如何美联储议息前后高波动风险应放在首位,对下游企业而言仍可逢低采购。
镍&:
隔夜LME镍涨1.07%报16030美元/吨,跌0.33%报122050元/吨。库存方面,昨日 LME 镍库存减少60吨至121656吨,昨日国内 SHFE 仓单增加1335吨至19478吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水下跌150元/吨至-250元/吨。不锈钢方面,库存端,上周全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存106.2万吨,周环比下降2.25%;供应端,不锈钢粗钢9月排产337.57万吨,月环比增加0.73%,同比增加5.89%;成本端镍铁小幅下跌。硫酸镍方面,原材料供应紧缺,成本利润维持倒挂,需求方面尽管正极材料排产环比预计小幅上涨,但终端需求疲软成为拖累。近期镍矿升水松动,镍铁价格小幅下跌,叠加市场偏空情绪,导致镍和不锈钢价格快速下跌,短期下方空间收窄,节前谨防持仓扰动。
&电解铝:
氧化铝震荡偏强,隔夜AO2410收于3879元/吨,涨幅0.88%,持仓增仓2830手至5.98万手。震荡偏强,隔夜AL2410收于19320元/吨,涨幅0.78%。持仓减仓1171手至15.4万手。现货方面,SMM氧化铝价格涨至3938元/吨。铝锭现货贴水收至平水,佛山A00报价涨至19060元/吨,对无锡A00贴水110元/吨,下游铝棒加工费新疆河南临沂广东持稳,包头南昌无锡上调20-50元/吨;铝杆1A60加工费持稳,6/8系加工费下调53元/吨。旺季光伏组件排产回升带动工业型材订单增长和下游补库。但短期海内外经济数据疲弱下、市场悲观情绪影响、叠加社库去化幅度有限、现货贴水收窄,在强需求预期兑现前、盘面回调修正压力仍存。
锡:
主力涨0.52%,报252060元/吨,锡期货仓单8520吨,较前一日减少107吨。LME锡涨0.24%,报30915美元/吨,锡库存4685吨,持平。现货市场,对2410云锡升水700-900元/吨,交割升水500-700元/吨,小牌升水0-300元/吨,进口贴水400元/吨。价差方面,10-11价差+130元/吨,11-12价差+310元/吨,沪伦比8.15。上周国内社会库存重新回到大幅去库,下游需求逐步好转,同时国内供应因云锡检修处于低位,预计短期锡将延续去库。海外印尼供应尚未完全恢复,总体来看锡短期微观基本面较好,依然维持锡在有色中多配的观点。
锌:
截至本周一(9月9日),SMM七地锌锭库存总量为11.76万吨,较9月2日减少1.12万吨,较9月5日减少0.63万吨。主力涨0.31%,报22825元/吨,锌期货仓单29050吨,较前一日增加679吨。LME锌涨0.98%,报2731.5美元/吨,锌库存236550吨,减少1825吨。现货市场,上海0#锌对2410合约升水190-230元/吨,对均价升水40-60元/吨;广东0#锌对沪锌2410合贴升水85-115元/吨,粤市较沪市贴水90元/吨;天津0#锌对沪锌2410合约升水100-150元/吨,津市较沪市贴水80元/吨。价差方面,10-11价差+250元/吨,11-12价差+270元/吨,沪伦比8.36。国冶炼生产维持亏损,短期供应难以恢复,需求旺季虽较难看到明显好转,但供应当量已经导致国内锌平衡短缺。免税港口现货锌锭进口利润可观,内外反套可考虑止盈。另外,考虑到国内月差已经Price in未来短缺预期,月差正套头寸建议逢高止盈离场。价格当前趋势性并不强,节前以震荡看待。
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9日工业硅震荡偏强,主力2411收于9760元/吨,日内涨幅2.47%,持仓增仓801手至20.45万手。现货继续持稳,百川参考价11805元/吨,较上一交易日持稳。其中#553各地价格区间回升至10850-12100元/吨,#421价格区间回落至11800-12800元/吨。最低交割品为#421价格降至10100元/吨,现货升水至455元/吨。随着大厂挺价、盘面空头开始谨慎、跌幅收敛。基本面稍有改善,但影响甚微,市场再度开启阶段僵持博弈、大涨大跌两难的局面。
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昨日碳酸锂期货2411合约涨3.39%至73150元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价下跌350元/吨至7.23万元/吨,工业级碳酸锂平均价下跌350元/吨至6.81万元/吨,电池级氢氧化锂平均价下跌200元/吨至7.09万元/吨。仓单方面,昨日仓单增加245吨至43692吨。供应端,国内小增+海外减少。国内生产方面,周度及月度产量仍然环比小幅增加,据mysteel调研,四川地区的锂盐生产企业维持正常生产;江西地区9月出现检修情况,对产量产生影响的企业仅有3家、部分锂盐厂计划于9月底进行技术改造,但在此之前将尽可能多地生产,预计环比8月产量将增加500吨、一些锂盐厂家反馈称仍将正常生产,已进行套期保值,以交盘面为主、已签长协的厂家多数保持正常生产状态、外采锂云母生产碳酸锂的厂家多成本倒挂,采购老货加工后交回盘面。进口方面,8月智利出口至中国锂盐量(主要为碳酸锂)1.21万吨,环比减少23%,同比减少1%,占智利出口锂盐总量的67%,连续4个月环比出口量下滑。需求端,9月旺季正极排产环比均呈现小幅增加,锂电池产量环比亦有增加,然市场采购情绪不佳,当前长协和客供占比仍然处于较高水平。库存端,总库存连续两周下降,均呈现上下游去库,其他环节小幅增加态势。市场情绪悲观,短期或仍震荡运行,警惕持仓扰动,警惕市场波动性较大风险。
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