第一证券:市场配资股票杠杆-头部超豪华车经销商全员降薪，公司回应是阶段性举措

上半年全国汽车经销商有一半处于亏损状态的现实，意味着即便专注更为稳定的超豪华市场也不能免受波及。据蓝鲸新闻报道，作为国内头部豪华和超豪华汽车品牌经销商，中国和谐汽车控股有限公司近日宣布了全员降薪。

该公司回应称，全员降薪是公司主动适应市场大环境的阶段性举措，以增加抵御未来风险的能力。公司有信心通过各项举措，尽快结束这个特殊阶段。

此前在一封流传的致和谐汽车全体员工的一封信显示，从2024年8月至12月，公司总部及所有子公司将实施全员降薪。具体而言，公司董事长将减薪50%，高层管理人员和中层管理人员的薪资将分别降低35%和25%，而其他员工的薪资将降低15%。

和谐汽车的经营模式主要围绕豪华和超豪华汽车品牌，如劳斯莱斯、宾利、法拉利、兰博基尼和玛莎拉蒂等，在中国内地运营着46家4S店和综合大售后网点。

港交所公告数据显示，自此前疫情至今，和谐汽车的业绩波动较大。2020年和2021年，尽管全球面临疫情冲击，和谐汽车还是实现了收入的增长，分别为16.8%和21.9%；2022年，公司受到更大的市场压力，收入和新车销量分别下滑了9.2%和13.0%。这一情况直至2023年仍未得到明显改善，公司在该年收入微增1.6%，新车销量小涨8.4%。

在中国市场，豪华汽车经销商正普遍遭遇销量难题。今年5月，几乎所有超豪华车品牌在中国市场的销量都经历了两位数的同比下降，其中受影响严重的品牌如迈凯伦销量下滑高达90%。

业内多个经销商暴雷的消息已经用事实证明了目前整个经销商群体正在面临困境。广东永奥、江苏森风等多家汽车经销商近期宣布停业或退市，其中广汇汽车，曾为全国最大的汽车经销商，现已确认将在本月末摘牌退市。中国汽车流通协会的数据显示，2023年经销商新车毛利率从前一年的19.7%骤降至-15.6%。

超豪华车市场的挑战则已在二手市场中显现。例如，奔驰G级车型，曾因其高达108.57%的三年保值率而著称，但2024年其保值率却大幅下降近20个百分点。这一变化反映了市场的转向：二手市场的主要活动已从新车销售转为车源回流，且频繁更换车辆的客户现趋于稀少。

此外，尽管交易量有所增长，但由于从业者增多及需求不足，激烈的价格竞争导致利润未见增加，反映出即便是二手超豪华车也难以顺利销售。这种市场状态预示着主营新车的经销商所面临的挑战更为严峻，加剧了超豪华车经销商的困境。

据了解，和谐汽车16日已宣布将于2024年8月28日召开董事会，届时将审议并公布截至2024年6月30日的中期业绩，并决定是否派发中期股息，投资者和分析师将密切关注其财务表现及未来方向的线索。