聚丙烯-塑编订单受基建项目推进、农业备肥影响上升

　　2501合约跳空高开、“十字”震荡，夜盘收于7630元/吨。供应端，上周东华能源（茂名）、东莞巨正源等装置停车检修，利和知信、中韩石化等装置重启，聚丙烯产能利用率环比+1.23%至74.81%，产量+1.67%至66.79万吨。需求端，上周PP下游开工率环比+0.15至49.21%。随着高温、降雨天气结束，终端需求开始恢复，下游订单出现好转，带动下游开工上行。库存方面，截至8月21日，中国聚丙烯商业库存总量环比-3.63%至69.74万吨。上游部分装置临停，叠加月中合同户开单完成销售计划，生产企业库存环比下降；上游厂库向下传导，下游缓慢消耗，贸易商库存环比上升；海运价格转弱利好出口，港口库存出库为主。本周暂无计划停车装置，久泰集团32万吨、巨正源双线60万吨装置将重启。考虑到当前各工艺均处于亏损状态，本周临时停车现象可能持续，预计产能利用率维稳或小幅上升。塑编订单受基建项目推进、农业备肥影响上升，无纺布订单受秋季卫生用品需求提振，预计PP需求缓慢提升。库存预计去化缓慢，库存压力中性偏高。下方关注7470附近支撑，上方关注7650附近压力，预计PP2501合约在7470-7650区间波动。

　　研究员：蔡跃辉

　　期货从业资格号： F0251444

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　　助理研究员：李秋荣

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