欧银首席经济学家暗示通胀隐忧消退 薪资增幅今明两年将急刹车

　　来源：财联社

　　当地时间周四（8月29日），欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩（Philip Lane）表示，推动欧元区通胀的关键因素——工资增长将在2025年和2026年大幅放缓。

　　莱恩在法兰克福的一场会议上称，根据欧洲央行自己的薪资趋势追踪器，今年下半年仍会看到显著的增长，但“现在这种追赶的态势已达到顶峰”，未来两年的涨幅将明显减缓。

　　欧洲央行上周公布的数据显示，第二季度协议工资增幅从第一季度的4.74%放缓至3.55%，主要因德国的工资增长速度大幅放缓。长期以来，该行一直将协议工资作为政策的关键因素。

　　有投行分析师认为，协议工资已经在第一季度度过了峰值。这也确实缓解了欧银决策高层对“劳动力成本高涨可能推升通胀”的担忧，为9月份潜在的再次降息提供了支持。

　　今年6月份，欧洲央行将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调25个基点，至4.25%、4.5%和3.75%，是自2019年以来的首次降息。但当时行长拉加德强调通胀压力依然存在。

　　而现在，投资者整体预计，欧洲央行今年还将再降息两到三次，并将在2025年采取更多宽松措施。莱恩指出，央行在降低潜在价格压力方面已经取得了“很大进展”，并对工资增长放缓表示乐观。

　　莱恩说道：“这就是重返目标的信心所在。”需要指出的是，莱恩在欧洲央行决策者（执委+管委）中属于较为“鸽派”的成员，一些较“鹰派”的人士还在等待支持降息的更多信息。

　　本周五，欧盟统计局将公布8月份的通胀初值报告，市场预期欧元区的同比通胀率将从7月份的2.6%降至2.2%。发稿前不久发布的德国通胀率已经为这一乐观变化作了铺垫。

　　刚发布的数据显示，这个欧洲最大的经济体8月CPI年率初值录得1.9%，已低于2%的通胀目标，市场原先认为只会放缓至2.1%。日内早些时候，西班牙的通胀率也出现了超出预期的放缓。

　　经济学家Carsten Brzeski表示，德国通胀率出人意料地大幅下降，对欧洲央行来说是个好消息，“它显示出更广泛的反通胀趋势的初步迹象，这已经超出了能源价格影响的范畴。”